Доверительное управление

Инвестиции, игры на валютном рынке, вклады в высоколиквидные активы - золото, недвижимость, антиквариат, предметы искусства... Варианты увлекательной игры под названием «деньги делают деньги» возможны всякие. Но наиболее интересны с психологической точки зрения «типичные крайности». Хотите быть уверены в сохранности ваших, пусть даже небольших, средств? Несите деньги в банк, но забудьте о высоких прибылях. Хотите играть по-крупному? Милости просим в компании, предлагающие доверительное управление.

Финансовый экстрим

Доверительное управление forex club в контексте антирисковой парадигмы получается, таким образом, другой крайностью - это как раз для тех, кто относится к риску как к дополнительному инструменту работы с финансами.

Принципиальная разница между банком и управляющей компанией для инвестора может быть кратко описана таким образом. Банк использует средства вкладчика как свои собственные и выплачивает проценты независимо от дохода. Если банк имеет сверхприбыль, она достается банку, если банк имеет убытки, он продолжает выполнять свои обязательства перед вкладчиками, пока сможет, потому что убытки банка не уменьшают его обязательств. Управляющая компания хранит средства и имущество клиентов на отдельном счете и оперирует ими в интересах инвестора. В результате и сверхприбыли, и убытки достаются инвестору. Управляющая компания получает только комиссию за управление. Таким образом, в банке инвестор защищен от рыночного риска ценой отказа от сверхприбыли, а в управляющей компании инвестор защищен от инфраструктурного риска ценой допущения возможности убытков.

Сколько вложить?

Люди, которые несут более 100 000 у. е. (некая негласная планка минимального вклада в доверительное управление) человеку, призванному разместить их в различных акциях-облигациях фондового рынка, безусловно, должны быть морально готовы часть этих денег потерять. По большому счету, эти вкладчики - финансовые экстремалы, жаждущие острых ощущений от денег и больших выигрышей. И за этими выигрышами они идут по адресу - в инвестиционные компании к будущему управляющему их деньгами. Беда в том, что они не всегда знают, что именно им по этому адресу предложат.

Действительно, управляющему редко улыбается счастье в лице понимающего клиента (ибо понимающий клиент, как правило, сам в состоянии «доверительно управлять» своими капиталами). Конечно, иногда удачи случаются: открывается дверь, и в офис брокера заходит человек, который с порога предлагает «диверсифицировать его вклады, но распределить такими суммами, чтобы проще было считать доходность».

Увы, обычно все выглядит несколько иначе: люди интересуются самыми разными вопросами, суть которых в результате сводится к: «А вы нас не ки... не обманете?»

Нет, вас не обманут. Более того, вам популярно объяснят, что к чему, поскольку и в этом тоже заключается работа управляющего вашими средствами. В сущности, что такое ДУ? Это система вкладов, при которой ваши средства инвестирует в инструменты фондового рынка не дилетант, а профессионал, знающий все тонкости данного бизнеса и использующий в ваших интересах не только весь свой опыт, но и все возможности своей компании:

- сумму усилий трейдеров,
- аналитиков и риск-менеджеров,
- связи и инфраструктуру рынка.

В принципе, именно в этом и заключается вся прелесть ДУ - удачные сделки совершаем не мы сами от случая к случаю, а команда спецов, которые ежедневно и кропотливо трудятся над умножением нашего капитала, используя для этого все информационные каналы, аналитические сводки и базы данных. Кстати, речь идет о действительно серьезном умножении, ведь ДУ - это управление внушительными средствами с целью достижения немалых доходов.

Кстати, то, что вашими капиталами будет управлять сторонний человек, вовсе не означает, будто вы не будете иметь контроля над деньгами и производимыми с ними операциями. В сравнении с теми же ПИФами ДУ - это синоним максимальной свободы выбора того, какими активами, какими механизмами и схемами, какими инструментами рынка пользоваться. Клиент это сам изначально решает - в момент первоначальных «торгов».

Утрированно это выглядит так. Вы тактично намекаете, что вам бы хотелось получить максимум прибыли с минимальным риском (как в банке), после чего вас спрашивают, скольким, собственно, вы готовы рискнуть из предлагаемой суммы. Вы называете минимальный процент. Специалист, насупив брови, заявляет, что при таком маленьком риске и доход будет не блеск. И после подробных разъяснений, уступок и снова разъяснений вы приходите к консенсусу - выбирая то, что именно вам, именно при такой сумме, именно для удовлетворения конкретных желаний необходимо.

Недостатоков у ДУ два. Первый - высокие риски, второй - высокий порог вхождения, о котором сказано выше (для нивелирования этого недостатка создан специальный инструмент - паевые фонды).

Зато помимо высокой прибыльности и свободы действий на фондовом рынке есть у ДУ и еще один плюс. Если банк, не дай бог, погорит - погорите и вы. Переданные же в доверительное управление деньги считаются собственностью инвестора, а существование отдельного специализированного счета служит гарантией их возврата при любом стечении обстоятельств на рынке. До сих пор в России у инвесторов не было потерь, связанных с банкротствами управляющих компаний, и, будем надеяться, не будет.

Кроме того, ДУ - это всегда индивидуальный подход, то есть полная и более подробная отчетность в сравнении с теми же ПИФами. Опять же, для обеспечения безопасности вкладов в ПИФы в них существенно ограничены механизмы работы - это касается и структуры активов, и видов активов, и проводимых на рынке операций. В ДУ же такого рода инвестиционный меморандум значительно более гибок и индивидуален. Ведь это своего рода искусство инвестирования, процесс в каком-то смысле творческий.