Ставка больше, чем жизнь

В 2008-м кредиты подорожают на 3-4 процентных пункта. Банки понизят ставки до уровня середины 2007 года не ранее чем через год
 
В апреле банки один за другим начали сокращать сроки кредитования и повышать ставки по кредитам — крупные финучреждения на 2-2,5 процентных пункта, мелкие — на 4-5 п. п. «Некоторые банки даже временно приостановили ипотечное и автокредитование», — констатирует Александр Соболев, заместитель предправления, начальник казначейства Родовид Банка. По информации Контрактов, в конце прошлого месяца кредиты (в основном в гривне) не выдавали УкрСиббанк, Укрпромбанк и Кредитпромбанк.

Рост процентных ставок, сокращение сроков кредитования и даже приостановка выдачи займов в отдельных банках — последствия монетарной политики Нацбанка, направленной на снижение инфляции в стране.

Берегись Нацбанка
За последние два года объем кредитов, предоставленных украинскими банками отечественной экономике, вырос в 3 раза. На 1 января 2008 года банки выдали $85 млрд кредитов, на 1 января 2006-го — в 3 раза меньше — $28 млрд. При этом корпоративный сектор развивался менее быстрыми темпами, чем рынок кредитования физлиц. В начале 2006-го доля займов физлицам в общем кредитном портфеле составляла 23%, спустя два года — 36%. В 2007-м рынок кредитования населения вырос на 72% — до $15 млрд.

В 2006-2007 гг. украинские банки могли позволить себе кредитовать налево и направо — финучреждения имели доступ к относительно дешевым зарубежным займам. За два года банковская система получила $24,9 млрд иностранных кредитов (рост внешней задолженности финансового сектора за этот период — 410%). Ставки по зарубежным займам были чуть выше ссуд украинскому правительству — на уровне 7,5-8,5% (правительственные еврооблигации стоили 6,5-6,7% годовых). В это же время на украинском рынке появились примерно два десятка крупных зарубежных банков с очень привлекательными кредитными программами. Большинство из них за очень короткий срок выбились в лидеры рынка потребительского, авто- и жилищного кредитования.

Приток крупного иностранного капитала увеличил гривневую денежную массу в стране: финучреждения конвертировали западные кредиты в нацвалюту. В 2007 году международные резервы Нацбанка пополнились на $14,9 млрд (или 75,2 млрд грн). Вследствие высокой ликвидности украинской финансовой системы ставки по кредитам в гривне на межбанке снизились до 1,5-2% годовых — банки занимали деньги друг у друга практически даром. При этом объем наличности на руках у населения увеличился на 48,2% — до $21,9 млрд (в 2006-м денежная масса вне банков выросла на 24,5% — до $15 млрд).

Крупные вливания зарубежного капитала в финансовую систему, рост объемов наличных денег и кредитования ускорили инфляцию: в 2007-м цены выросли на 16,6% против 11,6% в 2006-м, а с начала 2008 года — на 13,1%. Поскольку рост потребительских цен вызван в том числе и монетарными факторами, Нацбанк был вынужден подыграть правительству в борьбе с инфляцией.

С начала года регулятор изымает деньги из оборота. Один из методов сокращения денежной массы — мобилизация средств банков. Нацбанк, в частности, поднял ставки по депозитным сертификатам для банков, тем самым увеличив объемы привлеченных у финучреждений денег, аккумулировав их на своих счетах. В I кв. 2008-го Нацбанк мобилизовал (изъял из оборота) 19,4 млрд грн.

Другой метод борьбы с инфляцией от Нацбанка — ограничение кредитования физлиц. Причем в больших объемах кредитования НБУ видит серьезную проблему: регулятор боится повторения ситуации в США и Великобритании, когда тысячи обремененных кредитами заемщиков не смогли расплатиться по долгам. Западные аналитики поддерживают действия украинского регулятора: по оценкам международного агентства Standard & Poor’s, объем «плохих» кредитов в Украине составляет 75%, а по официальным данным, осенью 2007-го доля таких кредитов в большинстве банков была невелика — на уровне 1,2-1,3%. К началу 2008-го показатель увеличился до 1,4-1,5%. Однако банкиры признают: чем больше финучреждения выдают кредитов населению, тем сильнее увеличивается риск невозврата. В некоторых банках, специализирующихся на потребкредитовании (небольшие ссуды на личные нужды с залогом или без), объем невозвратов достиг 50-60% предоставленных кредитов. «Потребкредитование — высокоприбыльный сегмент банковского бизнеса, однако на сегодняшний день многие банки недооценивают реальный уровень риска «потребов». В некоторых финучреждениях отсутствует действенный риск-менеджмент: банки выдают потребкредиты без оглядки на реальную платежеспособность заемщиков. Низкое качество кредитных портфелей для некоторых банков рано или поздно станет сюрпризом», — говорит Иван Угляница, старший аналитик компании DCH Investment Management. По его словам, отчасти буму потребкредитования способствовал ажиотажный спрос зарубежных инвесторов на украинские банки. «Создание банка, накачивание его кредитами и продажа иностранцам выглядели довольно прибыльным и быстрым бизнесом. При этом уровень качества кредитных портфелей не очень беспокоил отечественные банки», — объясняет Иван Угляница.

Первое решение, косвенно направленное на ограничение кредитования, Нацбанк собирался принять еще осенью прошлого года. НБУ планировал установить максимальную процентную ставку, выше которой украинские банки не могут привлекать иностранные кредиты. Норма должна была вступить в силу в октябре 2007-го и предполагала следующий механизм расчета максимальной ставки: средний процент по внешним займам украинского правительства за минувшие два квартала плюс 2% годовых (осенью 2007-го — 6,75+2%). Однако норму так и не ввели. Банкиры обратились в Нацбанк с просьбой смягчить требования: по их мнению, нововведение могло полностью закрыть зарубежный финансовый рынок для большинства украинских банков. В итоге НБУ выдвинул другое требование к финучреждениям, привлекающим кредиты за рубежом: банки должны резервировать привлеченные от нерезидентов кредиты на уровне 4% полученной суммы.

В конце 2007-го Нацбанк также начал повышать ставки по рефинансированию банков до уровня инфляции. В январе — ноябре 2007-го инфляция составила 10,6%. Средневзвешенная процентная ставка по кредитам рефинансирования за этот же период была на уровне 9,2%. К апрелю 2008 года ставки Нацбанка выросли до 15-16%.

Вскоре НБУ обязал банки повысить покрытие риска ликвидности. Если период «длинных» кредитов, выданных банками населению или компаниям, превышает сроки привлеченных финучреждениями займов, банкам необходимо значительно увеличить регулятивный капитал (сумма уставного капитала, нераспределенной прибыли прошлых лет и ряда других активов). С одной стороны, постановление НБУ повысило прочность банков и их платежеспособность, с другой — ограничило темпы роста объемов долгосрочного кредитования (в основном — ипотечного). Большинство банков снизило сроки предоставления займов на покупку жилья: сейчас средний срок кредита на квартиру — 15 лет против 20 лет еще осенью 2007-го.

Из последних инициатив Национального банка — намерение ужесточить резервные требования по потребительским кредитам и повысить размеры регулятивного капитала до EUR10 млн для всех без исключения банков (до сих пор минимальный размер капитала был на уровне EUR1,5 млн).

С одной стороны, Нацбанк добился своего: финучреждения ужесточают условия кредитования. Однако в борьбе с инфляцией и кредитованием НБУ явно перестарался — высокая ликвидность сменилась кризисом ликвидности. Банкам катастрофически не хватает денег. В апреле средневзвешенные ставки на межбанковском рынке зашкалили за 35% годовых в гривне overnight (кредиты, предоставляющиеся на сутки). «Чтобы понять серьезность ситуации, сложившейся на отечественном банковском рынке, достаточно посмотреть на крупные банки: в последние несколько недель (в конце апреля — начале мая. — Прим. Контрактов) они фактически прекратили кредитование в национальной валюте либо увеличили процентные ставки», — говорит Антон Шаперенков, начальник департамента разработки продуктов розничного бизнеса VAB Банка. Дефицит национальной валюты отразился также на курсе дензнака США: в начале мая курс доллара на межбанке снизился до рекордных за последние  несколько  лет 4,7 UAH/USD.

Ситуацию усугубляет мировой финансовый кризис. С начала 2008-го украинские банки практически перестали привлекать средства за рубежом — иностранные кредиты стали слишком дорогими. В 2007-м дешевые займы западных финансовых групп были постоянным источником крупного капитала для отечественных банков.

«Из-за нехватки денег банки несвоевременно проводят платежи, подолгу принимают решения о предоставлении кредитов, задерживают выдачу займов, резко повышают процентные ставки либо вовсе отказывают потенциальным заемщикам», — констатирует Иван Угляница. По словам Александра Соболева, сейчас многие банки оказались перед дилеммой: накапливать гривню либо продолжать активно раздавать кредиты. По словам специалиста, многим банкам все же проще приостановить кредитование — чего, собственно, и добивается НБУ.

Кредиты дорожают
В конце 2007 года банки подняли ставки по кредитам в среднем на 1 п. п. (вступили в силу новые условия Нацбанка по расчету адекватности капитала и резервированию средств, привлеченных банками за рубежом). С начала 2008-го ставки подросли еще на 2 п. п. «В марте, когда НБУ начал проводить мероприятия по стерилизации гривни, ставки выросли на 1 п. п., в апреле еще на 1 п. п.», — констатирует Александр Седых, финансовый директор компании «Простобанк».

Ипотечные кредиты в апреле подорожали в среднем на 1,5 п. п. По данным Простобанка, 5 мая эффективные процентные ставки по ипотеке составляли 17,8% в гривне и 13,8% в долларах. Потребительские ссуды выросли в цене на 2 п. п. Средняя эффективная стоимость потребзаймов наличными в начале мая была на уровне 46,8%, некоторые банки, например, Правэкс-Банк и ПриватБанк, взимали с клиентов по 100% годовых.

Средние эффективные ставки по автокредитам (на новые иномарки сроком до 5 лет) были на уровне 20% годовых в гривне и 15,4% в долларах. «В целом в мае 2008 года эффективные кредитные ставки достигли уровня января-февраля 2007-го, когда в страну только начали поступать крупные западные кредиты», — резюмирует Александр Седых.

Ставки по кредитам для корпоративного сектора тоже повысились — примерно на 0,5-1 п. п. По словам Ивана Угляницы, в I кв. этого года наблюдался всплеск кредитной активности компаний. «Обычно в начале года украинский бизнес долго «раскачивается». В этом году резко увеличилось количество инвестиционных проектов, бизнес начал реализовывать их с января, а не с марта-апреля как раньше. Банки оказались не готовы к кредитной активности украинских компаний», — объясняет Иван Угляница одну из причин роста ставок по кредитам корпоративному сектору.

Из-за дефицита средств банки вынуждены повышать привлекательность своих депозитных программ. Проценты по вкладам с начала года повысились на 2-3%. Некоторые банки сейчас предлагают вклады по ставке выше прошлогоднего уровня инфляции: 17,5-18% годовых в гривне. В начале мая 2008-го стоимость депозитов находилась на уровне конца 2005-го, когда гривневые вклады были одним из главных источников средств для банков. Украинцы, конечно же, протянули банкирам руку помощи (с начала года все существующие инвестинструменты показывают доходность ниже уровня инфляции). По данным НБУ, в I кв. 2008-го общий объем депозитов вырос на 7,7% (+6% в I кв. 2007-го).

Весной деньги на депозиты активно привлекали не только банки с украинскими собственниками, но и «дочки» западных банков, имеющие доступ к крупному капиталу иностранных «мам». Причина активности иностранцев на отечественном рынке вкладов — невысокая ликвидность европейских и американских финучреждений из-за мирового финансового кризиса.

Долговая зима
В ближайшие несколько месяцев Нацбанк вряд ли сменит гнев на милость, считают эксперты. Повышение учетной ставки — тому подтверждение. «Повышение НБУ учетной ставки с 10% до 12% годовых можно интерпретировать как намерение Нацбанка и дальше сдерживать рост гривневой денежной массы и ужесточать требования к деятельности банков», — размышляет Иван Угляница. В марте — середине апреля Нацбанк мало кредитовал финучреждения. 23-30 апреля НБУ влил в финансовую систему 2,8 млрд грн, однако эта мера явно временная, и с дальнейшим ускорением инфляции НБУ снова начнет изымать гривню из оборота, уверены банкиры.

По мнению экспертов, к концу года кредитные и депозитные ставки останутся на нынешнем уровне или подрастут на 0,5-1 п. п. При этом в целом по итогам года темпы роста кредитования замедлятся. В I кв. 2008-го объемы кредитования увеличились (см. Последние деньки), скорее, по инерции. Замедление прогнозируется в сегменте кредитования физлиц — в основном по ипотеке и потребкредитованию. Средние ставки по потребкредитам к концу года вырастут до 55-60% годовых. По предположениям Ивана Угляницы, теперь банки будут больше кредитовать украинские компании: последние два года этот вид банковской деятельности развивался медленнее кредитования физлиц.

Кредитные ставки могут откатиться не ранее чем через год, считают эксперты. И то при условии, что Нацбанк вернется к правилам кредитования в версии 2007 года, а мировой финансовый кризис пойдет на спад.

Последние деньки
В I квартале 2008-го банки продолжили наращивать кредитный портфель — общий объем предоставленных кредитов увеличился на 12,7% (+11,43% в I квартале 2007-го). Объем кредитов юрлицам вырос на 11,7% (+10,18% годом ранее), физлицам — 14,4% (+12,8%). «В денежном выражении цифры еще более впечатляющие», — говорит Евгений Зиновьев, старший эксперт отдела стратегии ОТП Банка. По данным НБУ, прирост кредитного портфеля банков в I квартале 2008 года составил 54,2 млрд грн против 27,9 млрд грн годом ранее. Однако уже во II квартале темпы роста снизятся в несколько раз, уверены банкиры.

Официально
Петр ПОРОШЕНКО, глава совета Национального банка Украины
— Борьба с инфляцией предусматривает несколько очевидных вещей. Первое — сокращение дефицита госбюджета, второе — дорогие деньги. Вследствие монетарных мероприятий Национального банка цена денег повышается, за первый квартал — в среднем на 2%... Особые темпы эти процессы приобрели, начиная с апреля, когда проявился дефицит ликвидности... У нас была эмоциональная дискуссия с правлением Нацбанка, но мы пришли к консенсусу. Определенный дефицит ликвидности возник вследствие накопления огромных средств на казначейском счете, который превышает средства банковской системы... Дефицит ликвидности способствовал сокращению денег на фондовом рынке и, как следствие, падению фондовых индексов... С этим связаны и проблемы с курсом доллара. Нормализация ситуации с ликвидностью, безусловно, решит эти проблемы.

Елена ШКАРПОВА

Инф. kontrakty.com.ua