Обзор валютного рынка: Сохранится ли интерес к риску, когда Штаты вернутся к работе?

Инвесторы пытаются выжать максимум из роста юаня в начале недели, а глава Европейского центрального банка Марио Драги, между тем, вчера постарался связать финансовые условия (и состояние европейской банковской системы) с угрозой охлаждения экономики и снижения инфляции, то есть, по сути, намекнул на вероятность более решительных действий ЕЦБ на мартовском заседании. Вопрос в том, достаточно ли рынку его слов в сочетании с достигнутыми вечером в пятницу ключевыми уровнями поддержки по индексу S&P500, чтобы поддержать рост интереса к риску. В этом плане сегодняшняя американская торговая сессия сыграет решающую роль.

На предыдущей сессии министр финансов Новой Зеландии Билл Инглиш обсуждал проблемы кредитования в молочной промышленности, поскольку низкие цены на молоко могут привести к новой череде убытков, и консолидации, что обусловит снижение экспортной выручки. Киви всегда очень чутко реагирует на новости молочной промышленности, однако на предыдущей сессии он снижался также и под влиянием других экономических показателей; кроме того, у Резервного банка Новой Зеландии больше возможностей для снижения, чем у Резервного банка Австралии, а менее ликвидная валюта пострадает сильнее в случае нового приступа анти-рисковых настроений.
 
Рост AUDNZD лежал в основе одной из наших любимых стратегий, однако в последнее время паре сложно развить динамику, хотя консолидация в сужающемся диапазоне еще может обернуться восходящим прорывом — мы следим за областью 1,100, а также за признаками формирования нового восходящего тренда.

Обзор валют Б10

USD: По доллару пока нет четкой картины, поскольку валюта демонстрирует низкую бету относительно интереса к риску (растет против иены и евро, но снижается против AUD, CAD), до тех пор, пока рынок не получит более четкого представления о состоянии американской экономики.

EUR: Драги вчера попытался произвести впечатление и ему этот отчасти удалось, но если отношение к риску продолжит портится, евро сохранит устойчивость во всех парах кроме иены (облако Ишимоку на недельном графике вчера выступило в роли сопротивления чуть выше 128,00 — это интересный уровень для EURJPY. Для EURUSD ключевая поддержка проходит в области 1,1050.

JPY: Иена в настоящее время остается барометром риска, а USDJPY практически протестировала 115,00 и 38,2% коррекции чуть выше указанного уровня.

GBP: Рынки переходят к более агрессивному ценообразованию, учитывая возможное снижение ставки Банка Англии в этом году, а сегодняшний отчет по CPI может подлить масла в огонь, хотя значения могут оказаться не такими уж низкими за счет ослабления фунта в последнее время.  EURGBP находится в зоне разворота ниже 0,7750 — устоит или падет?

CHF: Резкое сужение спредов в периферийных странах ЕС и попытка Драги успокоить рынки, скорее всего, помогли кроссу EURCHF подняться выше 1,1000. Чтобы сохранить восходящий стимул, нужна дополнительная поддержка. Распродажи в паре USDCHF уничтожили восходящий тренд, теперь важно понять, что нас ждет: консолидация в широком диапазоне, или прорыв недавних минимумов и снижение (вероятно, на очередной волне анти-рисковых настроений).

AUD: Судя по протоколу заседания РБА настроен достаточно оптимистично, хотя и не исключает вероятности еще одного снижения ставки. Регулятор рискует оказаться слишком беспечным, поскольку Австралия живет исключительно за счет кредитования и потребления, а валюта и экономика пока держат равновесие, несмотря на некоторые признаки ухудшения ситуации и сохранение долгосрочных рисков снижения. AUDUSD продолжает заигрывать с разворотной зоной 0,7150, но для развития восходящего потенциала нужен более активный рост и уверенность на рынке.

CAD: Цены на нефть резко выросли на новостях о том, что Россия и ОПЕК могут провести переговоры о сокращении объемов добычи, и это способствовало укреплению канадского доллара. Если эти слухи подтвердятся, у валюты раскроется значительный восходящий потенциал, особенно в кроссах; ближайшая важная поддержка проходит в области 1,3500/1,3450. Если же соглашение не будет достигнуто, а цены на нефть снова рухнут, пара может сформировать ценовой разрыв.

NZD: Слабый отчет по розничным продажам за 4 квартал и низкие инфляционные ожидания за 1 квартал (на циклических минимумах), обрушили киви: трейдеры по NZD наконец-то услышали тревожный сигнал, который свидетельствует о том, что РБНЗ может существенно ослабить политику в течение ближайших 12 месяцев. Новости молочной промышленности также, вероятно, стали важным катализатором падения валютного курса. AUDNZD, скорее всего, будет расти, если ему удастся сохранить восходящий настрой в течение ближайших дней; а медведи по NZDUSD ждут прорыв ниже 0,6550.

SEK: Крона не привлекает к себе внимания, застряв между уровнем поддержки 9,400 и областью медвежьего разворота, произошедшего на прошлой неделе после заседания Риксбанка.

NOK: Трейдеры NOK празднуют рост цен на нефть, EURNOK отодвинулась от зоны сопротивления 9,70+. Однако следите за сегодняшним отчетом по ВВП — только девальвация кроны способна сдержать его от ужасного падения. Также обратите внимание на резкое ухудшение доверия в Норвегии — даже в период мирового финансового кризиса было лучше.

Джон Харди, главный валютный стратег инвестиционного банка Saxo Bank