Конец кризису

Национальное бюро экономических исследований (NBER) официально объявило о конце рецессии в США. Началась стагнация, считают эксперты.

Комитет по бизнес-циклам NBER, данные которого о начале и конце рецессий считаются официальными, вчера констатировал, что нижняя точка экономического спада пройдена в июне 2009 г. Рецессия длилась 18 месяцев — с декабря 2007 г. — и оказалась самой долгой за послевоенную историю. Предыдущий рекорд — 16 месяцев — был в 1981-1982 гг.

Началом рецессии NBER считает два квартала последовательного снижения реального ВВП, завершением — два квартала роста. Оценки ВВП многажды корректируются и, чтобы официально объявить о конце рецессии, требуется время, объясняет экономист HSBC Александр Морозов.

Если произойдет новый спад, то это будет уже новая рецессия, а не продолжение завершившейся в 2009 г., говорится в сообщении NBER.

По подсчетам бюро, рецессия 2007-2009 гг. стоила американской экономике 7,3 млн потерянных рабочих мест, а американцам — 21% их капитала. ВВП сократился на 4,1% и все еще на треть ниже докризисного уровня, а безработица выросла до 7,6 млн.

Объявление о конце рецессии может кого-то сбить с толку, заявил председатель комитета NBER Роберт Холл: «Тяжелые времена продолжаются». Медленное восстановление люди воспринимают как ту же рецессию, согласен экономист Unicredit Markets Харм Бэндхольц.

После 16-месячного спада экономике хватило четырех кварталов, чтобы наверстать потерянное. На сей раз восстановление займет годы. По прогнозу генсека ОЭСР Анхеля Гурриа, к докризисным показателям экономика США вернется не ранее чем через три года. По оценкам McKinsey, процесс займет порядка пяти лет. Экономист Кармен Рейнхарт, изучившая 800-летнюю историю кризисов, предупреждает еще о семи годах медленного восстановления.

Экономика действительно прошла поворотную точку в середине 2009 г., но может надолго возле нее задержаться и даже вернуться назад, беспокоится профессор экономики Орегонского университета Марк Тома. Заявление NBER может дать основание конгрессу отказаться от новых мер по стимулированию экономики, что будет ошибкой, волнуется он: «Для стимулирования рынка труда нужно сделать еще многое».

В ноябре демократы могут потерять большинство и в сенате, и в палате представителей, на предвыборные дебаты заявление NBER наверняка повлияет, считает Николай Кащеев из казначейства Сбербанка. Республиканцы настаивают на продлении налоговых льгот для состоятельных граждан. Президент Барак Обама против — снижение налогов стало одной из причин гигантского дефицита бюджета — и предлагает масштабный план госинвестиций в инфраструктуру. Но если упразднить льготы, экономика замедлится и может скатиться в новый спад, заявил Bloomberg член комитета NBER Мартин Фельдштейн.

Ольга Кувшинова, Алексей Алексеев

Инф. vedomosti.ru