Продам «Укртелеком». Очень дорого

Государственный оператор фиксированной связи «Укртелеком» может стать спасительной соломинкой госбюджета следующего года. Продажа «Укртелекома» позволит государству выполнить годовой приватизационный план. Решение за президентом — все, что необходимо для очередной, уже четвертой, подготовки «Укртелекома» к приватизации, — росчерк пера под законом о перечне объектов, подлежащих приватизации в 2007 году....

В следующем году правительство планирует получить от приватизации госимущества 10,2 млрд. грн. ($2,02 млрд.). В то же время один только телекоммуникационный гигант оценивается рынком в $3,3 млрд., что уже превосходит самые смелые ожидания украинских чиновников.

С момента второй попытки приватизации «Укртелекома», случившейся в 2002 году (напомним, первые заявления о желании продать компанию были сделаны еще в 1998 году), цена за акцию компании выросла с 0,3 грн. до 0,9 грн.

По словам аналитиков, сегодня компания оценивается рынком в $3,3 млрд. «Справедливая же стоимость компании — около $4 млрд.», — уверен аналитик инвестиционной компании «Конкорд Капитал» Александр Паращий. Максимальная же цена, по которой может быть продан «Укртелеком», по мнению аналитика, достигает порядка $5 млрд.

В то же время, сумма, которую сможет выручить государство, напрямую зависит от пакета, который будет выставлен на продажу. По мнению Александра Вайпана,

аналитика компании Spektor, Sachs&Company, существенными факторами для установления цены будут размер продаваемого пакета акций, размер долгосрочных долгов компании к моменту сделки, стадия выхода «Укртелекома» на рынок мобильной связи, различные специальные обязательства, налагаемые на покупателя, а также то, кто именно будет покупателем. «С одной стороны, стратегический инвестор может заплатить премию за контроль над значительной частью украинского телекоммуникационного рынка и за владение национальными оптическими сетями. С другой стороны, к покупке «Укртелекома» будут привязаны необходимость использования тарифов, регулируемых государством, и обязательства по обслуживанию малоприбыльных абонентов в сельской местности, что может уменьшить цену, которую инвестор будет готов заплатить за «Укртелеком», — говорит Вайпан.

По мнению Паращия, согласно развитию бизнеса, правильнее выставлять на продажу пакет размером не менее 60%, «чтобы новый собственник получил полный контроль над операционной деятельностью компании и мог менять управляющие органы на собрании акционеров». «Согласно предыдущему закону о приватизации «Укртелекома», к продаже планировался пакет 42% акций плюс право на управление еще 25% государственных акций. На практике может быть реализован как подобный вариант, с сохранением контрольного пакета у государства, так и полная продажа всех акций, принадлежащих государству», — уверен Александр Вайпан.

Кому нужен монополист

В числе наиболее вероятных претендентов на «Укртелеком» аналитики называют компанию СКМ Рината Ахметова, российские компании «Система», «Альфа» и «Ростелеком» и европейские Deutsche Telecom, France Telecom и Vodafone.

«В связи с большим размером и сложными условиями сделки, круг потенциальных покупателей «Укртелекома» довольно ограничен. В него могут войти российские «Система» и «Альфа-Групп», имеющие крупные активы и инвестиционные интересы в телекоммуникациях, телекоммуникационное подразделение СКМ, а также кто-нибудь из крупных западных игроков, например, Deutsche Telekom», — предполагает Александр Вайпан.

В то же время аналитики уверены, что возможность приобрести хотя бы часть акций «Укртелекома» у неукраинских инвесторов появится только в случае прозрачного конкурса. «Все зависит от условий, предопределенных для потенциальных участников, и от прозрачности процесса. Если процесс будет транспарентным и конкурентным, большие шансы оказаться победителем у одной из российских компаний», — говорит Галина Антоненко. «СКМ же нужен «Укртелеком» для того, чтобы расширить свой телекоммуникационный сегмент и получить существенную базу для мобильной сети», — уверен Александр Паращий. Напомним, СКМ уже имеет в своих активах компанию «Астелит» (ТМ life:)), «Фарлеп», «Укомлайн», «Оптима Телеком».

Заявления и действия:

1998 год – Премьер-министр Валерий Пустовойтенко заявил о намерении продать 5-25%-ый пакет акций «Укртелекома» во второй половине 2008 года. «25%-ый пакет акций оценивается сегодня в $3-4 млрд.», - сказал премьер.

1999 год - Государственное предприятие «Укртелеком» преобразовано в открытое акционерное общество (ОАО)

2000 год - принят закон "Об особенностях приватизации ОАО «Укртелеком».

2001 год - создана Комиссия по приватизации ОАО «Укртелеком». В период с 1 октября 2001 года по 1 февраля 2002 года состоялся основной этап льготной продажи акций ОАО «Укртелеком».

2004 год - первый вице-премьер Украины Николай Азаров сообщил, что ФГИ должен создать тендерную комиссию для продажи 42,86% акций «Укртелекома».  Сумма сделки должна составить несколько сот миллионов долларов.

2004 год - накануне президентских выборов, Леонид Кучма своим указом приостановил подготовку к приватизации, мотивировав такое решение излишней политизированностью вопроса.

2005 год - Ющенко подписал указ, которым приостановил приватизацию «Укртелекома» до принятия новой государственной программы приватизации.

2006 год - премьер-министр Юрий Ехануров поручил всем ответственным ведомствам начинать работу подготовке проведения приватизационного аукциона

2006 год - Министр транспорта и связи Виктор Бондарь заявил о необходимости продать «Укретелеком». Госбюджет может получить от 4 до 7 млрд. долл.

2006 год - министр транспорта и связи Николай Рудьковский: продажа "Укртелекома" может принести от 25 до 40 млрд грн.

2006 год - на встрече с промышленниками и предпринимателями Виктор Ющенко высказался за ускорение приватизации ОАО "Укртелеком".