Les obligations d'État ont rapporté à l'État plus de 159 milliards de hryvnias depuis le début de l'année : la confiance des citoyens et des entreprises augmente

Au premier trimestre 2025, le gouvernement ukrainien a activement utilisé l’instrument des obligations d’État nationales (OGB) pour financer les besoins budgétaires et renforcer la stabilité financière. Entre janvier et avril, l'État a réussi à attirer plus de 159 milliards de hryvnias en équivalent grâce au placement d'obligations d'État aux enchères. Ces fonds étaient disponibles en trois devises : la hryvnia, le dollar américain et l’euro.

Selon le service de presse du régulateur financier, le montant total des revenus pour cette période s'est élevé à 123,6 milliards d'UAH, 647,8 millions de dollars et 191,4 millions d'euros. Dans le même temps, le gouvernement a alloué des fonds importants au service et au remboursement de ses obligations : 131,9 milliards d’UAH, 952,8 millions de dollars et 319,7 millions d’euros.

Depuis le début de la guerre à grande échelle, c'est-à-dire à partir de février 2022, et jusqu'à la fin avril 2025, le montant des fonds levés lors des enchères primaires a atteint des chiffres impressionnants : 1,18 billion d'UAH, 8,99 milliards de dollars et 2,66 milliards d'euros. Dans le même temps, 806,7 milliards d'UAH, 9,57 milliards de dollars et 2,49 milliards d'euros ont été dépensés pour rembourser la dette sur les obligations d'État au cours de la même période.

Le rendement maximal des titres proposés en avril 2025 a atteint 17,80 % par an en hryvnia et 4,25 % en dollars. Les euro-obligations n’ont pas été émises en avril. Malgré les risques, l’intérêt de la population et des entreprises augmente, ce qui indique un niveau élevé de confiance dans les mécanismes financiers de l’État.

Selon la Banque nationale d'Ukraine, au 1er mai 2025, les citoyens et les entreprises ukrainiens détenaient des obligations d'État militaires d'une valeur de 101,9 milliards d'UAH, soit plus d'un tiers du montant total en hryvnia. En dollars, le volume de ces titres a atteint 1,59 milliard de dollars (61,5 % du volume total) et en euros — 237 millions de dollars (54,9 %).

Le portefeuille total d'obligations militaires détenues par des personnes physiques et morales ukrainiennes a augmenté de plus d'une fois et demie au cours des 12 derniers mois - passant de 113,6 milliards d'UAH à 176,3 milliards d'UAH en équivalent hryvnia. En outre, la part des non-résidents reste également importante : au 1er mai, ils détenaient des obligations d'État d'une valeur de 9,01 milliards d'UAH, 7,4 millions de dollars et 0,1 million d'euros.

En avril, le ministère des Finances a remboursé des obligations militaires d'une valeur de 20 milliards de hryvnias et de 281,1 millions de dollars. Une telle activité sur le marché des obligations d’État confirme le rôle stratégique de cet instrument dans le financement du budget de l’État dans des conditions de guerre et de pression économique générale.