Киевские застройщики увлеклись выпуском облигаций

Агентство "Кредит-Рейтинг" объявило о присвоении долгосрочного кредитного рейтинга "uaВ" планируемому выпуску именных беспроцентных (целевых) облигаций серии "А" киевского застройщика ДП "Днепровский круг" на сумму 27,06 млн.грн. сроком обращения 2,5 года. При этом только в мае текущего года кредитные рейтинги были присвоены облигациям следующих киевских строительно-инвестиционных компаний: ООО "Производственное объединение "Житломаркет-Инвест" (серии "A"-"J"), ООО "Фонд "Качественное жилье" (серии "A"-"D"), Украинский консорциум "Екосорб" (серия "Е"), ООО "Производственный вектор" (серия "F"), ООО "Аквапарк" (серия "В").

Как сообщили в пресс-службе агентства, в ходе анализа ДП "Днепровский круг" была использована полная финансовая отчетность компании за 2001-2005 годы и І квартал 2006 г., а также внутренняя информация, предоставленная компанией. Рейтинг долгового обязательства "uaB" означает более высокую вероятность дефолта по данному обязательству, чем у категории "uaBB", хотя в данное время заемщик обладает способностью его выполнить в условиях украинского финансового рынка. Обязательство более подвержено неблагоприятным изменениям в коммерческих, финансовых и экономических условиях, чем долговые обязательства с более высокими рейтингами, что может ослабить способность и намерение заемщика своевременно и полностью выплачивать проценты и основную сумму долга по данному обязательству.

Фактором, поддерживающим уровень кредитного рейтинга, является то, что средства, привлеченные путем размещения выпуска облигаций, направляются на строительство жилого комплекса, степень строительной готовности которого на 26 мая 2006 года составляет 30%. Кроме того, эмитент осуществляет деятельность, связанную со строительством жилья в пригородных районах г. Киева, цены на которое растут на протяжении последних 5-ти лет и имеет положительный шестилетний опыт проведения генподрядных работ.

Существует также ряд факторов, ограничивающих уровень кредитного рейтинга. Среди них - отсутствие опыта реализации проектов по строительству жилых домов и погашения облигаций путем предоставления помещений их владельцам. Кроме того, суммарные обязательства компании на 31 марта 2006 г. составляли 99,5% от размера активов. Ограничивает уровень кредитного рейтинга также неурегулированность и изменчивость системы законодательного регулирования и налогообложения операций, связанных со строительством, а также с привлечением финансирования.

Основным направлением деятельности ДП "Днепровский круг" является инвестиционно-строительная. Среди проектов компании - жилой комплекс "Петропавловская Борщаговка" по ул. Школьная, а также комплексы в г. Боярка по ул. Белогородская и в г.Черкассы по ул. Героев Днепра.

Инф. ЛІГАБізнесІнформ