Guidant передумал и ушел к «Бостонским ученым»

Один из крупнейших в мире производителей протезной продукции, американская компания Guidant, в последний момент отвергла предложение Johnson & Johnson. Предпочтение получило предложение конкурента J&J - Boston Scientific, сумма которого составила $27 млрд. Таким неожиданным образом закончилась одна из наиболее жестких и непредсказуемых войн на рынке слияний и поглощений. ...

Неоднозначная реакция

Тем не менее, рынок негативно отреагировал на совершение сделки между Boston Scientific и Guidant. Акции этих компаний во время вчерашних торгов на Нью-Йоркской бирже упали. Аналитики объясняют падение котировок тем, что цена $80 за акцию является завышенной. «Это неудивительно, ведь Boston Scientific платит полную цену за акции, несмотря на некоторые проблемы, связанные с Guidant», - объясняет аналитик Девид Катц. «Мы верим, что в стратегическом плане наш выбор наиболее выгоден для пациентов, работников, клиентов и акционеров. Он полностью отражает ценности нашей компании», - комментирует сделку председатель правления Guidant Джим Корнелиус. «Заглядывая вперед, мы ожидаем скорейшего завершения сделки и выход на лидирующие позиции на мировом рынке кардиологических приборов», - вторит своему коллеге исполнительный директор Boston Scientific Джим Тобин.  

Нож в спину

Напомним, что многие аналитики посчитали спор завершенным, когда две недели назад корпорация J&J повысила свое предложение на покупку производителя медицинских приборов компании Guidant на $1,3 млрд. Тогда «джонсоны» готовы были заплатить $23,2 млрд. Менеджмент Guidant склонялся к принятию именно этого предложения, несмотря на то, что конкурирующая компания Boston Scientific была готова выложить за акции Guidant более $25 млрд. «Принятие предложения Johnson & Johnson принесет значительную финансовую выгоду и гарантии для наших акционеров», - комментировал свои намерения исполнительный директор Guidant Джеймс Конелиус. Такой, на первый взгляд, странный выбор эксперты объясняли тем, что компания J&J предлагает $68 за акцию деньгами, а конкуренты из Бостона готовы заплатить эквивалент $72 за акцию, причем только половину этой цены выплатить деньгами, а остальную часть – акциями прочих компаний.

Удивляться не стоит

Для некоторых аналитиков такой поворот событий не стал неожиданностью. Еще две недели назад специалисты не торопилась с выводами, так как считали, что бостонская компания так просто не отступит. «Я не верю, что все уже решено», - говорил Брюс Надл, аналитик Sanford C. Bernstein & Co. в Нью-Йорке. «Ведь покупка Guidant позволила бы Boston Scientific стать крупнейшим производителем сердечных клапанов», - аргументировал он свою мысль. Храбрились тогда и бостонцы. «Это же очевидно, что наше предложение $72 за акцию намного превосходит $68, которые предлагает Johnson & Johnson. Поэтому наша дискуссия с Guidant продолжится. Мы намерены решительно отстаивать наше предложение», - говорилось в заявлении Boston Scientific. Как видим, бостонцам пришлось добавить $2 млрд., чтобы стать фаворитом переговоров.     

Долгоиграющая сделка

Желание купить компанию Guidant, производящую сердечные протезы, J&J выразила еще в декабре 2004 года. Тогда речь шла о цене в $25,4 млрд. А в ноябре прошлого года «джонсоны» отказались платить такую высокую цену. Дело в том, что в течение 2005 года Guidant буквально погряз в судебных исках по поводу качества своей продукции и был вынужден отозвать значительные ее партии. По мнению специалистов J&J, подобные события негативно отразились на репутации компании и, следовательно, на ее рыночной стоимости. Поэтому «джонсоны» снизили свое предложение до $22 млрд. В декабре минувшего года в спор между компаниями вмешалась третья сторона. Ею стала компания Boston Scientific Corp. Бостонцы предложили за Guidant первоначальную стоимость компании более $25 млрд., что заставило Johnson & Johnson повысить свое предложение. Несмотря на все перипетии, эта сделка стала крупнейшей в истории на рынке протезной продукции.

 Johnson & Johnson далеко впереди

Объединившись, Guidant и Boston Scientific все равно далеко отстают от компании Johnson & Johnson. Об этом говорят финансовые показатели. Так, чистый доход объединенной компании составит около $1,6 млрд., тогда как аналогичный показатель J & J превышает $8,5 млрд. А по количеству сотрудников «джонсоны» превосходят своих обидчиков в 3,5 раза.    

 Автор: Дмитрий ГРИНЬКОВ

Газета "ДЕЛО"