ЕБРР отмечает обострение рецессии в Украине

Беларусь и Молдова столкнулись со снижением темпов роста, а геополитические факторы по-прежнему доминируют.
 
Экономики Украины, Беларуси и Молдовы продолжат подвергаться влиянию геополитических рисков, связанных с конфликтом на востоке Украины и неблагоприятными эффектами, распространяющимися из России, отмечает ЕБРР в своем последнем экономическом прогнозе.

Как результат, эти страны на протяжении всего 2015 года будут испытывать постоянное макроэкономическое и финансовое давление. Вместе с тем, как указано в Региональном экономическом прогнозе Банка, ожидается, что в 2016 году в Украине и Молдове возобновится умеренный рост.

В Украине на данный момент ожидается, что ВВП в текущем году сократится на 7,5 процента – что означает ухудшение предыдущего прогноза (января 2015 года), когда ожидалось сокращение роста экономики на 5 процентов.

На Украину крайне отрицательно влияют дестабилизация в восточных областях, жесткая экономическая политика, скачки тарифов на энергию и продолжающееся сокращение объемов кредитования. Эти факторы, равно как и обесценивание национальной валюты, обусловят сохранение давления на экономику в текущем году.

Если предположить, что ситуация с безопасностью не ухудшится и что программа МВФ продолжит выполняться, а другие значительные риски не материализуются, то в Украине может быть отмечено восстановление роста экономики в 2016 году приблизительно на 3 процента. Более оперативные и успешные реформы и смягчение геополитических рисков могут улучшить прогноз роста.

Белорусская экономика в первом квартале 2015 года сократилась на 2 процента по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года, и ЕБРР снизил свой прогноз роста на 2015 год, ожидая теперь сокращения экономики страны на 2,5 процента.

Значительная зависимость экономики и торговли Беларуси от пораженной кризисом российской экономики привела к уменьшению объемов экспорта и промышленного производства. Вместе с тем, внешние риски для Беларуси остаются крайне высокими, проистекая, в частности, из значительных потребностей в государственном рефинансировании в иностранной валюте и по-прежнему неблагоприятных условий торговли по сравнению с основными торговыми партнерами. Отсутствие существенных внутренних реформ и улучшений во внешней конъюнктуре, а также высокий уровень внешней ликвидности и рисков рефинансирования означают, что в Беларуси, скорее всего, в 2016 году будет зафиксирован нулевой рост.

Для Молдовы перспектива становится все более неопределенной, и ожидается, что экономика страны в 2015 году сократится на 2 процента – что является ухудшением по сравнению с январским прогнозом 2015 года, когда ожидался нулевой рост. Это объясняется тем, что объем денежных переводов и экспортной выручки уменьшается, что отражает усилия Молдовы по переориентации торговли от России в сторону ЕС. Страна пережила период значительной политической и финансовой нестабильности, когда в трех из ее крупнейших банков была введена временная администрация. В то же время, Молдове удалось ужесточить свою кредитно-денежную политику, и ЕБРР ожидает, что в 2016 году ее экономика вырастет на 1,5 процента.

В докладе ЕБРР на 2015 год прогнозируется общая стагнация во всех 35 охваченных докладом странах, а на 2016 год – скудное увеличение, всего лишь на 1,4 процента.

Вместе с тем, за этим прогнозом скрываются резкие региональные различия.

«Картина очень неоднородна», - заявил исполняющий обязанности Главного экономиста Ганс-Петер Ланкес. – «Определенно есть основания для оптимизма, особенно в странах, тесно связанных с еврозоной. При этом, однако, рецессия в России обуславливает обеспокоенность в отношении многих других экономик».

Что касается стран Центральной Европы и Балтии (ЦЕБ), то прогнозы для Польши, Словении, Словакии и Венгрии пересмотрены в сторону увеличения, что отражает, главным образом, влияние стимулов, созданных кредитно-денежной либерализацией в еврозоне, которая усилила уже имевшее место положительное воздействие снижения цен на нефть.

В то же время, глубокий спад в экономике России оказывает больший, чем ожидалось, отрицательный побочный эффект на страны, с которыми у России существуют тесные экономические связи.

В самой России, как ожидается, будет иметь место значительная рецессия: в 2015 году ее экономика сократится на 4,5 процента, а в 2016-м – приблизительно на два процента. Страна может столкнуться с затяжным периодом медленного роста или стагнации. Низкие цены на нефть и санкции уже сказались отрицательно на ее экономике, и без того слабой и пораженной глубокими структурными проблемами.
 
Реальный рост ВВП

(в процентах; прогнозы ЕБРР по состоянию на 30 апреля 2015 года)

	Факт	Текущий прогноз		Прогноз ЕБРР в январе 2015 г.
	2014	2015	2016	2105	Изменение за январь-апрель
Восточная Европа
Беларусь	16	-2,5	0,0	-1,5	-10
Молдова	4,6	-2,0	1,5	0,0	-2,0
Украина	-6,8	-7,5	3,0	-5,0	-2,5
В среднем1	-3,4	-5,5	1,9	-3,6	-1,9

1 Средневзвешенные значения. В качестве весовых коэффициентов используются оценки WEO номинального ВВП в долларах за 2014 год, пересчитанные по сравнению с нашей последней публикацией.